(版主: 未来高手)

标题：乐视网”神奇”上市创业板靓丽业绩遭质疑

总置顶·置顶·精华·锁定·删除·移动·提升 H网电影院超爽动漫电影 | 推荐下载:原动画基础教程 | 动画片《大闹天宫》文学剧本 | 超低价图书

08-04 18:27: Mozilla/4.0 (compatible; MSIE 7.0; Windows NT 5.1; GTB6.5; .NET CLR 2.0.50727; .NET CLR 3.0.4506.2152; .NET CLR 3.5.30729; InfoPath.3; .NET4.0C; .NET4.0E; GreenBrowser)

未来高手 七品知县
头衔 --
注册 07-01-26
来自: 乐视网”神奇”上市创业板靓丽业绩遭质疑
6月10日，中国证监会发审委发布的审核结果显示，乐视网信息技术（北京）股份有限公司（首发）获通过。乐视网涉嫌推迟确认费用导致无形资产虚增，涉嫌虚增经营性现金流入同时虚增资本性支出导致
　　编者按：6月10日，中国证监会发审委发布的审核结果显示，乐视网信息技术（北京）股份有限公司（首发）获通过。本次发行2500万股，占发行后总股本的比例为25％，发行前每股净资产2.49元。作为国内A股第一家过会的视频网站，乐视网靓丽的业绩立即引起业界的强烈质疑，质疑的焦点集中在怀疑乐视网收入来源不明，涉嫌通过资金运作虚增收入；资产不实，涉嫌推迟确认费用导致无形资产虚增，涉嫌虚增经营性现金流入同时虚增资本性支出导致固定资产非正常增长；且涉嫌关联交易非关联化，多家企业客户及供应商疑为关联方等方面。

　　疑点一：收入可疑

　　广告收入存疑

　　据《创业家》报道，按照互联网和视频网站行业的常规，没有流量是不会有广告主愿意投放广告的。但乐视网愣是出乎同行的意料，以在中国视频网站行业排名连“前十”都不到的地位，获取了超乎前十名视频网站地位的广告收入，2009年达到了惊人的3700万元。根据6月10日alexa排名数据，乐视网全球排名1525，中国排175;优酷全球排51，中国排第九;土豆全球排79，中国排13;酷6全球排157，中国排22。

　　国内视频网站仍在烧钱，就在行业排名老大及老二的优酷、土豆也还未盈利，可是乐视网竟然三年前就盈利了，且2009年度实现收入1.46亿元，净利高达0.44亿元，营业净利率高达31％。乐视网招股说明书（申报稿）所披露的企业信息引起了公众诸多质疑。

　　业内多位视频网站老总认为：以乐视网的流量情况，按照正常的生意逻辑，2009年广告收入要达到3700多万元绝无可能，“况且视频网站广告业务2009年刚起来，领先的视频网站都没有多少广告收入，何况乐视网?”。

　　2009年视频平台用户分流收入存疑

　　据《创业家》报道，乐视网在其招股说明书上提到，2009年通过视频平台用户分流获取的收入达到1046万元，而乐视网所定义的视频平台用户分流是指：“公司从事的视频平台用户分流业务采取与具有相关用户群体的网站进行收入分成的方式实现收益。”

　　乐视网承认，在“报告期内，公司与网络游戏类服务提供商进行合作，建立了初步的网络游戏用户分流模式。”这1046万元的收入都来自于天津世通天宇科技有限公司，这是一家成立于2008年底的网游公司（休闲平台），员工只有30人左右。

　　对于以乐视网少得可怜的流量，跟“一家网游公司”网游联合运营即获取千万元量级的收入，业内人士表示怀疑，“迅雷是业内最早做网游联合运营的，而且合作的游戏公司不只一家，它在这一块的收入都没有千万元量级。”而像优酷、土豆等流量遥遥领先的视频网站做网游联合运营也没有带来多少收入。

　　有视频网站老板表示，视频网站做游戏联合运营也是2009年刚起来的业务，不可能马上带来如此高的收入。“除非乐视网自己研发游戏，将游戏拿去跟别人搞联合运营，一年收1千多万还是有可能的。”

　　版权分销收入存疑

　　据中国会计视野说说称，乐视网2009年度实现版权分销收入1269万元也相当离谱，该公司招股书一再强调该网站最大特点是正版：截至2010年4月，公司拥有电影版权2,324部，电视剧版权43,097集。可实际上，该公司在版权投入费用并不多，累计只投入5851万元，累计只摊销1069万元。

　　而该公司前三年版权分销收入累计高达1615万元，亦即站在利润表角度，乐视网购买版权不但没有增加费用，反而创造利润546万元。一般认为，视频网站购买正版版权会增加运营费用负担，但乐视网正版路线不但没有增加费用，反而增加利润，这可能吗？　　　　

　　疑点二：资产异常

　　固定资产与无形资产存在异常？

　　据中国会计视野说说称，乐视网除了收入存在明显异常外，资产也存在异常。乐视网近三年经营性现金流良好，但投资性现金流净流出巨大，该公司主要的投资现金流出是购买固定资产及无形资产支出，该公司招股书对经营性及筹资性现金流作了明细分析，但唯独对巨额的投资性现金流出含糊其辞。

　　乐视网涉嫌推迟确认费用导致无形资产虚增，涉嫌虚增经营性现金流入同时虚增资本性支出导致固定资产非正常增长；且涉嫌关联交易非关联化，多家企业客户及供应商疑为关联方。　　

　　疑点三：利益输送

　　乐视网与西伯尔科技存利益输送?

　　据《创业家》报道，乐视网前身是成立于2003年底的北京西伯尔科技无线星空事业部，做手机流媒体业务。2004年该事业部分离，成立乐视移动传媒科技（北京）有限公司（乐视网前身）。显然乐视网跟同样由贾跃亭控制的北京西伯尔科技间存在千丝万缕的关系。

　　据乐视网招股说明书，乐视网一直到2007年绝大部分营收（ 85.5％）都来自于网络高清视频点播，2006年乐视网的营收中来自网络高清视频点播的比例应该更高，该年度乐视网归还西伯尔科技的借款额达到1125万元。

　　据了解，乐视网创立之初并没有多少收入，2005年11月开始通过西伯尔的PDA门户合作取得收入，2006年该笔收入为900万元，2007年达到1110万元。而这些钱基本上以归还借款的名义返还给西伯尔科技。如果扣掉2007年归还西伯尔科技的借款（共计1616.54万元），该年度乐视网应该没有1469万元的净利润。

　　疑点四：品牌推广方式可疑

　　乐视娱乐跟乐视网之间“不存在借助对方品牌和知名度发展自身业务情形”?

　　据《创业家》报道，由贾跃亭2004年投资创立，拥有96％股权的乐视娱乐投资（北京）有限公司，旗下控股了乐视镇伟（81％）和乐视完美（70％）两家影视制作公司。乐视网在招股说明书上称，“公司和乐视字号关联方均合法经营自身业务，不存在借用对方品牌和知名度发展自身业务的情形，且不会对对方使用乐视字号产生负面影响。”

　　据悉，2009年乐视镇伟投资6000多万元投拍《机器侠》，每次进行市场传播，乐视网都会异常高调地跳出来进行宣传，这显然已是利用乐视镇伟所投拍电影《机器侠》的名明星（孙俪）和名导演（刘镇伟）效应提高网站知名度。乐视网副总经理刘弘在接受媒体采访时也透露，虽然《机器侠》并没有赚钱，但《机器侠》却为乐视网知名度的提高立下汗马功劳。
来源:中国经济网综合作者:rain

60.247.21.* 楼主

标题
使用表情识别使用UBB代码使用个人签名

标题：乐视网”神奇”上市创业板 靓丽业绩遭质疑

乐视网”神奇”上市创业板 靓丽业绩遭质疑

标题：乐视网”神奇”上市创业板靓丽业绩遭质疑

乐视网”神奇”上市创业板靓丽业绩遭质疑